bet356官网首页 过去，经销商体系是中国汽车产业链中最稳定的环节。中国最大的汽车经销商集团中升控股的公告彻底打破了这种固有印象。中升控股2025年财报显示净亏损约19亿元，这是该公司IPO以来首次出现亏损。即使到2024年，中升控股仍将盈利32亿元。一年时间，该公司由盈余转为赤字，相差超过50亿元。最大的亏损来源是新车销售，预计到2025年亏损将超过37亿元。中升控股在财报中解释称，新车价格出现逆转，主机厂补贴停滞，难以弥补购销价差。价格竞争贯穿于整个产业链。简单地将损失归因于价格战和市场波动显然低估了综合成本问题的存在，实际上是由结构调整等多重因素造成的。过去，4S店的经营模式是“低价销售新车，从售后获取经济利润”。新车销售的微利和亏损被财务报销和售后维修所抵消。汽车金融一度被认为是经销商新车销售亏损的重要“缓冲”和抵消利润的重要来源。然而，随着汽车金融行业合规流程的加快、监管力度的加大以及消费者对费率透明度的需求，这部分“隐性利益”正在迅速萎缩。由于利润结构的单一化，经销商在新车业务面临压力时没有有效的应对手段。此外，2025年中森控股的亏损也是其热衷扩张的“后遗症”。中升集团高价收购人福汽车米的目标是在2022年整合豪华车业务。然而，传统豪华车市场近年来受到冲击，当年高价收购的门店成为财务负担。 2025年，商誉和无形资产减值预计不超过25亿元人民币。根本原因在于汽车经销关系的重构。另一方面，车企加强对终端渠道的掌控，新能源车企直营或半直销模式逐渐普及，厂家统一制定和调整价格。价格透明度在高度透明的市场环境中，交易者失去了信息不透明时期的利润空间。另一方面，品牌结构的变化也在动摇经销商的利润基础。过去，像中山控股这样的汽车经销商集团依靠传统豪华品牌来获得高利润。h 毛利率。但由于豪华车市场定价体系的放松以及新能源豪华品牌的分流效应，传统豪华品牌的溢价力明显下降，这也影响了中升控股等经销商集团的可出租性。中森控股的情况在汽车经销行业中并非独一无二。中国汽车流通协会发布的《2025年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，55.7%的经销商处于亏损状态。汽车经销商集团正在经历重大变革。中升控股的亏损影响的不是任何一家公司，而是整个行业赖以生存的旧逻辑，也引发多重警示。首先，转型不再是一个选择题，而是一个必须回答的生死题。目前，中森控股仍以传统高端燃油车为主。新能源一智能化转型仍需加快，重构新能源渠道、服务和收入模式。如果说新能源储备的扩张只不过是“品牌重塑”而不是“能力转变”，那简直就是饮鸩止渴。其次，车商的渠道红利正在消退，渠道资源不再稀缺。第三，经销商的规模优势正在减弱，“更大”不再意味着“更稳定”。第四，交易者的角色需要重新定义。未来的生死问题，将不再取决于能卖出多少辆新车，而是取决于能留住多少用户。汽车流通行业预计将进入大规模调整期。一些缺乏效率或转型能力的分销商面临被排除在外的风险，行业可能会变得更加集中。与此同时，新的渠道业态和服务模式也可能不断涌现e 出现。未来，汽车经销商要做的不仅仅是“卖车”。特别是，他们可以开始在汽车产业链中寻找自己的价值。新京报壳牌财经车评，编辑：王琳琳，校对：杨川、刘宝庆